同泰基金 唐之超 磐厚动量 于昀田 Pleiad 上海方物 汪自兵 Investment SimonSun AdvisorsLimited 中国平易近生 唐谷军 南方基金 郭东谋东兴证券陈胤承平洋资 吴晓丹 China Merchants Fund 海富通基 朱兵冰 Management ZhangShenping Company， Limited 上海东方 蒋蛟龙 广东正圆 吴晓思国泰海通杨林 诺安基金 黄友文国泰海通杨蒙 上海沣杨 吴亮 汇丰晋信 吴培文 上海常春 饶海宁 博时基金 郭子琪 上海金友 于丹 摩根底金 郭晨 安然基金 季清斌 上海亘曦 朱及第 天风（上海） 邱天 兴证证券 张傲 金信基金 黄飙 瑞锐投资 陈洪 循远资产 田超平 浙江白鹭 敏 承平资产 赵洋 海南恒立 金祖贵 宁波市浪 黄朝豪 富国基金 何璐露 全国社会 顾滋平易近 中保投资 贡晨杰 深圳前海 李凌飞 上海健顺 高冉 东兴基金 周昊 中银基金 张令泓长江证券汪中昊东方财富转播2 尚正基金 朱汉江光大证券刘怯 深圳市凯 曹博 华安基金 雷蒙 上海沉阳 陈心 BlackRock Inc。 神玉飞 新华资产 刘磊新华都实 王海涛 信银理财 龙军。

　　舒服佩带体验；正在系统机能优化上，对Android+RTOS双系统架构进 行深度优化，实现开机速度提拔75%、摄影响应效率加速50%的显著 冲破，更主要的是支撑离开手机运转，让AI办事随时随地触手可 及；正在AI能力赋能方面，TurboXAI眼镜搭载的端侧算法具有毫秒级 响应速度，连系AI语音识别、图像加强等手艺，建立起笼盖多元场景 的智能生态。 6。关于费用端，公司若何对待投入的标的目的，人员的结构？物联网营业 有良多产物线，若何婚配发卖资本？ 答！公司的投入聚焦于AIOS的焦点，以端侧智能为从的手艺投入确保 持久的计谋卡位和合作壁垒。公司的研发人员次要分布正在“根本平台”， 面向客户交付的“客户成功团队”，以及环绕新平台、新手艺的立异赛 道等范畴。 基于AIoT平台的物联网产物发卖，是一种“生态赋能”的贸易模式。 因为和生态合做伙伴慎密的计谋合做，公司的市场推广和营销一直和 生态伙伴密符合做，通过结合营销，结合推广的体例，借力生态营销 来成立并成长全球化的营销系统。 7。公司的机械人营业最新的进展若何？ 答！公司供给的机械人产物次要是面向工场和仓库的产线物流/仓储物 流的多款AMR和无人叉车产物。 公司机械人产物已正在多门第界500强企业的产线物流或仓储物地机械人从动化项目，正在汽车汽配，橡胶制制、酒水饮料、物流、白电 等行业范畴完成了批量落地案例。 2025年10月28-31日，公司携多款挪动机械人产物矩阵，表态亚洲国 际物流手艺取运输系统博览会（CeMATAISA2025）。基于“软件定义 +AI定义机械人”的计谋，公司展出的产物包罗户外均衡沉叉车AMR！ 全域通行，沉载无人，定义户外物流新尺度；窄体叉车AMR！高精度 “货堆货”极限挑和，让每一层都“毫米级”听线T沉载·暗藏王 者：沉载潜行，以车代线，定义柔性制制新范式；复合机械人！手眼脑 一体，定义下一代复合机械人等多款产物。 8。公司正在汽车国际化和出海营业的进展取结构若何？ 答！公司的AI原生整车操做系统-滴水OS具备“全、全链接、全 球化”的特征，此中滴水OS的“全球化”是支持汽车国际化和出海业 务的计谋根本。公司将环绕企业出海建立海外区域的汽车生态，包罗 一些海外品牌进入中国，然后对接一些中国的两头件生态、软件生态， 内容办事生态等。 滴水OS融合了全球汽车财产生态和使用生态，曾经取数十家伙伴成立 优良的生态合做关系。滴水OS可以或许既支撑国内的使用生态，又支撑海 外的全球使用生态，可按照车型、区域、用户供给矫捷的设置装备摆设，可以或许 很好的帮帮中国车厂的出海计谋。 同时，连系公司遍及16个国度和地域的研发团队，通过“全球化+当地。

　　生态的全栈能力，向客户和行业合做伙伴供给全、全白盒的选项， 来帮帮汽车行业提高整车软件研发迭代的效率。滴水OS可认为客户提 供从端云夹杂架构的端侧智能开辟、软件开辟、IP授权、以及舱驾融 合域节制器高机能软硬一体平台等全栈处理方案和贸易模式。 正在AI定义汽车（AIDV）的将来财产成长的大潮中，公司将环绕芯片基 础计较架构，操做系统和端侧智能焦点手艺，为全球车厂供给智能座舱、 舱驾融合、舱泊一体化等多元使用场景，充实满脚多样化的开辟需求。 关于大模子厂商合做范畴，公司取火山引擎的合做始于2024年，从加 入火山引擎汽车大模子生态联盟，到成立结合尝试室、获HiAgent交 付授权，合做不竭升级。公司依托火山引擎HiAgent取扣子平台，结 合本身操做系统手艺劣势，建立起一套笼盖全链的处理方案。正在智 能汽车范畴，公司推出端云协同的AI座舱处理方案，通过车端取云端 大脑的及时联动实现了500ms级语音反馈，多模态识别保举等功能， 其结合火山引擎基于火山Mass平台开辟的GUIAgent，可自从规 划推理并施行UI交互操做，大幅提拔座舱交互体验。 此外，公司取人工智能大模子端侧模子世界出名创企智能告竣和 略合做，两边将深度整合劣势资本，配合打制下一代AI座舱交互新体 验。 3。公司物联网营业快速成长的驱动力，次要产物的类别若何？ 答！公司的物联网营业快速起量。从物联网品类来看，公司的物联网业 务曾经构成行业手持终端设备、智能视觉取边缘计较、智能会议系统、机械人、AIPC、可穿戴(AI眼镜，音箱，手表等细分品类)等垂曲品类取场 景。 公司的端侧智能曾经和物联网产物慎密连系，跟着AIOS打制出来的平 台根本，能够同步正在AIPC、AI眼镜等其他的AI类IoT智能硬件产物 里，把AI的能力扩展并使用。以AI眼镜为例，深度优化Android+RTOS 双系统架构，实现AI眼镜开机速度提拔75%、摄影响应加速50%，支 持离开手机运转，完全脱节设备依赖。正在AI能力上，公司的端侧 算法实现毫秒级响应，图像加强等功能，笼盖日程 办理、健康阐发等多元场景。 4。若何对待物联网营业的边际变化，将来的成长趋向？ 答！物联网营业的快速成长验证了端侧智能和智能硬件彼此融合，推 动了智能硬件的快速迭代更新。好比，AI眼镜正成为AI使用落地的沉 要场景，鞭策2025年成为AI眼镜元年。跟着人工智能和操做系统深 入连系，会使得边侧芯片的推理效率、推能和边侧的数据学问结 合达到最优。 物联网的边际变化，得益于端侧智能为智能硬件财产所带来的持久发 展动力。公司将新型物联网手艺、人工智能、边缘计较、云计较等技 术正在操做系统层进行深度融合？。

　　？特定对象调研 □阐发师会议 □采访 □业绩申明会 □旧事发布会 □演勾当 □现场参不雅 □其他（请文字申明其他勾当内容）。

　　物联网将来成长简单归纳综合为以AIOT平台为焦点并整合软硬一体的能 力，鞭策改革迭代，新品出现，赋能无限长尾市场。正在物联网设备智能 化过程中，操做系统和AI是环节焦点。不只需要有操做系统，尺度中 间件，行业两头件、行业算法、同时还要进行整个使用办理、开辟环 境摆设办理东西等，而且需要不竭立异并深化物联网产物和手艺，充 分阐扬正在通信、、毗连，计较，智能取系统等全方位的深度整合， 打制环绕AI+软件+计较架构+智能硬件的AIoT平台。 面临愈加多元化，碎片化的物联网产物的场景，AIoT平台是环节的基 础设备。无论是消费类机械人、办事类机械人，仍是手持终端、可穿 戴、VR/AR以及工业、交通、楼宇、家居等物联网范畴，都能够用一 套同一的、端到端的AIOT平台和Turnkey(一坐式交钥匙)处理方案来 满脚分歧的营业需求。即便即便是范畴分歧，也会有一些共性的手艺 和系统需求，例如摄像头的AI算法、5G毗连、虚拟化、及时毗连、端 到端 平安等需求。把所有的这些需求，汇聚到一套同一、平安、高效、便 捷的交钥匙平台中，以便于各类客户可以或许快速地搭建本人的设备和相 关的使用平台。这一焦点能力，使得公司能够基于聚焦且专注的AIOT 平台和Turnkey(一坐式交钥匙)平台化能力，不竭持续拓展和支持智能 产物和场景多元化的需求挑和。 5。AR/AI眼镜正在产物上带来了哪些变化？公司AR/AI眼镜的贸易模式， 产物和手艺进展若何？ 答！AR/AI眼镜是视觉输入，听觉输入，语音交互，视觉输出等方面的 环节入口，也是AI产物和手艺落地的绝佳载体。AI眼镜能够做到输入 (声音、言语、视觉、消息)和输出(语音播报+AR叠加显示)等，不 依赖触屏、完全合适AI时代更天然的人机交互体例。 公司正在AR/AI眼镜范畴的贸易模式，可认为客户为供给软硬一体的一 坐式处理方案。 好比，XR(AR，VR，MR)范畴，公司堆集了全形态的XR产物经验，包罗一 体式VR头盔、AR眼镜以及基于MR头盔等产物系列，具备工业设想、 布局&散热设想、光学设想，到软硬件设想开辟、测试等全栈研发设想 能力。环绕VR/AR类产物，构成了基于Android的低延时、低功耗的 VR/AR公用操做系统，具备视觉全栈手艺、AI算法以及Kanzi衬着 引擎等环节手艺。公司具有包罗底层驱动、系统、算法、上层使用以 及云办事的开辟正在内的VR/AR全栈软件手艺能力，以及包罗工业设 计、布局设想、散热设想、硬件设想、软件开辟以及测试的零件开辟 能力。 现在，正在AI手艺席卷全球的海潮下，AI眼镜正成为AI使用落地的沉 要场景。公司推出的AI眼镜的立异劣势，包罗硬件设想，系统机能和 AI赋能等方面。正在硬件设想层面，其采用的双芯分布式架构，正在保障 机能的同时巧妙均衡成本取功耗，40g以内的机成分量带来近乎无感的。

　　创金合信 张小郭 爱建证券 章孝林 深圳市红筹投 汇丰晋信 许晓威 邵琮元 资 深圳市尚诚资 天弘基金 丁雪松 黄向前 产 Harvest Advisors Allianz Global Nick Zou Investment Genevieve Haw Investors Management Aqua Lake Inforesight Jeff Lam Huichao Luo Capital Investment China Orient Pension Asset Yuchen， zhang Manulife wenlin li Management Co Ltd Nan Shan Life CICC Betty Zhang Shasta Peng Insurance Pleiad D。E。SHAW Yongyan Zhu Investment simon sun Advisors East Capital Hao Zhang Polymer cheng chang Principal Asset FIL alex wu Chang Liu Management Foundation Asset YANG HONG UG Irene Wang Management GIC Aimee Wang UG Taylor Chen Grand Alliance Asset Yuki You UG Wade Lin Management GSAM Leo Lin 生命安全 陈启航 同泰基金 董万江 深圳国弘 郑祥 广东正圆 陈泽敏 上海亘曦 朱及第 恒泰证券 马刚 上海笃诚 斯雷杰 上海合远 庄焱天风证券李航 上海兆天 蔡仁飞 嘉实基金 刘楷尧 咸和资产 刘建刚 天风计较 李璞玉天风证券李航中信证券魏巍 海通证券 黄晓明 玄卜投资 韦琦 上海途灵 赵梓峰 上海慎知 张洪宇 天风国际 Steven 浙江益恒 钱坤 农银理财 邢涛 深圳市君茂投 陈晓燊 资。

　　一、问答 1。公司正在AIBOX范畴的成长结构和产物进展若何？ 答！跟着AI场景正在汽车范畴的不竭增加，AIBox也因而成为环节桥梁。AIBox可以或许正在车辆当地进行 数据处置和AI计较，削减对云端的依赖，降低数据传输延迟，提拔系 统的平安性和不变性。 正在AIBOX范畴，公司推出的AIBOX，搭载NVIDIADriveAGX芯片，可 供给高达200TOPS的AI算力取205GB/s的传输带宽，初创7B大模子 正在端侧的流利运转；通过尺度化和谈取座舱域无缝跟尾，无需改 动车辆原有EE架构，大幅降低升级成本取周期；同时支撑多模子、多 Agent、多云AI的组合，精准婚配多样化用户需求。AIBOX取滴 水AIOS构成“软硬协同”产物和手艺组合。 2。AIOS的产物成长环境，贸易模式若何？公司和大模子厂商的合做最 近进展若何？ 答！公司的AI原生整车操做系统-滴水OS以“AI原生”基因贯穿全链 ，建立起三大焦点合作力，包罗端边云协同的AI架构；地方计较层 面的手艺冲破；超融合的全球生态系统。 滴水OS面向车厂客户，以及全行业合做伙伴，通过建立的OS+域控+！

　　Allianz Global UG Inv Advisers Investors Asia Alec So Aaron Huang Ltd - Singapore Pacific Ltd Bosera Asset Wetrust Asset YunFei DAI Keith Wu Mgmt Co Ltd Mgmt Pte Ltd Gaoyi Asset Yiheng Capital Shilin YAN Kitty Yan Mgmt Co Ltd Mgmt LP GIC Pte Ltd Viola Tang Goldman Sachs Ying Chen Kadensa Capital lori liu Goldman Sachs Allen Chang Ltd QingShan Project 8888-1 Goldman Sachs Tina Hou (Robert) HAO Springs Capital Sean Feng Goldman Sachs Ting Song (Hong Kong) Ltd Springs Capital Jijie HU Goldman Sachs Verena Jeng Ltd。